1、精密鑄造行業(yè)的基本情況

鑄造是指將熔融的金屬澆入鑄型，凝固后獲得具有一定形狀、尺寸和性能金屬零件毛坯的成型方法。精密鑄造是用精密造型方法獲得精準(zhǔn)尺寸鑄件工藝的總稱。相較于傳統(tǒng)鑄造工藝，精密鑄造產(chǎn)出的鑄件尺寸更加精確，適用于高端制造業(yè)領(lǐng)域。精密鑄造主要包括熔模鑄造、陶瓷型鑄造、金屬型鑄造、壓力鑄造等，其中熔模鑄造是較為常用的精密鑄造方式，也稱失蠟鑄造，可以獲得高精度、復(fù)雜、接近零件最后形狀的產(chǎn)品，可不加工或經(jīng)很少加工后直接使用。

熔模鑄造作為一種精密鑄造工藝，受下游市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)，產(chǎn)品產(chǎn)值呈現(xiàn)波動(dòng)增長(zhǎng)趨勢(shì)。根據(jù)中國(guó)鑄造協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2021 年中國(guó)大陸的熔模鑄造產(chǎn)值達(dá) 33.18 億美元，同比增長(zhǎng) 17.5%。在熔模鑄造的產(chǎn)品中，受益于我國(guó)高端裝備制造業(yè)的發(fā)展，主要應(yīng)用于航空航天、工業(yè)燃?xì)廨啓C(jī)等高附加值領(lǐng)域的產(chǎn)品，產(chǎn)值保持高速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。

“十三五”期間，我國(guó)全面啟動(dòng)實(shí)施航空發(fā)動(dòng)機(jī)和燃?xì)廨啓C(jī)重大專項(xiàng)（“兩機(jī)專項(xiàng)”），并將其列為面向 2030 年的“重大科技項(xiàng)目”之一。“十四五”期間，我國(guó)對(duì)兩機(jī)專項(xiàng)的發(fā)展提出新的規(guī)劃要求，2021 年 3 月頒布的《中華人民共和國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和 2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》，將航空發(fā)動(dòng)機(jī)和燃?xì)廨啓C(jī)列為“制造業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力提升”的重點(diǎn)領(lǐng)域之一，要求“加快先進(jìn)航空發(fā)動(dòng)機(jī)關(guān)鍵材料等技術(shù)研發(fā)驗(yàn)證，推進(jìn)民用大涵道比渦扇發(fā)動(dòng)機(jī) CJ-1000 產(chǎn)品驗(yàn)證，突破寬體客機(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)關(guān)鍵技術(shù)，實(shí)現(xiàn)先進(jìn)民用渦軸發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)業(yè)化。建設(shè)上海重型燃?xì)廨啓C(jī)試驗(yàn)電站。”在當(dāng)前國(guó)家安全戰(zhàn)略升級(jí)和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型大背景下，航空發(fā)動(dòng)機(jī)和燃?xì)廨啓C(jī)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展亟待加速提升。“兩機(jī)專項(xiàng)”的實(shí)施與升級(jí)將進(jìn)一步推動(dòng)我國(guó)在航空發(fā)動(dòng)機(jī)與燃?xì)廨啓C(jī)產(chǎn)業(yè)投入的增長(zhǎng)，推動(dòng)我國(guó)航空發(fā)動(dòng)機(jī)與燃?xì)廨啓C(jī)技術(shù)快速發(fā)展。

作為高溫合金鑄件的重要應(yīng)用領(lǐng)域，航空發(fā)動(dòng)機(jī)和燃?xì)廨啓C(jī)的發(fā)展將對(duì)于高溫合金鑄件的市場(chǎng)需求起到最主要的推動(dòng)作用，未來(lái)隨著我國(guó)航空航天等領(lǐng)域需求快速增長(zhǎng)及國(guó)產(chǎn)化趨勢(shì)加速，高溫合金鑄件面臨著較大的需求增長(zhǎng)空間。

2、 精鑄成型結(jié)構(gòu)件行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局

由于航空航天等國(guó)防軍工產(chǎn)業(yè)客戶對(duì)產(chǎn)品性能及其一致性和穩(wěn)定性的要求極為嚴(yán)苛，且產(chǎn)品存在小批量、多品種、定制化的特點(diǎn)，對(duì)上游零部件供應(yīng)商提出了極高的工藝要求和質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，使得行業(yè)擁有較高技術(shù)壁壘和市場(chǎng)進(jìn)入壁壘。長(zhǎng)期以來(lái)，僅有少數(shù)企業(yè)掌握航空航天等國(guó)防軍工配套零部件及對(duì)應(yīng)材料的生產(chǎn)加工資質(zhì)和核心技術(shù)。

近年來(lái)，隨著軍民融合政策的進(jìn)一步實(shí)施，國(guó)家鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)優(yōu)勢(shì)民營(yíng)企業(yè)參與軍品配套。在軍民融合持續(xù)深化的背景下，具有相關(guān)技術(shù)實(shí)力和資金實(shí)力的民營(yíng)企業(yè)陸續(xù)加入軍工領(lǐng)域并參與到更多維度的產(chǎn)業(yè)鏈配套，將進(jìn)一步推動(dòng)精鑄成型結(jié)構(gòu)件行業(yè)內(nèi)的良性市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，精鑄成型結(jié)構(gòu)件行業(yè)技術(shù)水平也有望得到進(jìn)一步提升。

3、精鑄成型結(jié)構(gòu)件行業(yè)下游情況

精密鑄造行業(yè)上游是高溫合金母合金、鋁合金母合金等原材料。中游是精密鑄件的澆鑄及機(jī)加工。精密鑄件廣泛應(yīng)用于航空航天、工業(yè)燃?xì)廨啓C(jī)、汽車等領(lǐng)域。精鑄成型結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品主要應(yīng)用于飛機(jī)、直升機(jī)、航空發(fā)動(dòng)機(jī)、火箭、導(dǎo)彈、核動(dòng)力等高附加值領(lǐng)域。

我國(guó)國(guó)防經(jīng)費(fèi)支出持續(xù)上漲，軍用裝備費(fèi)用持續(xù)增加，為航空航天和武器裝備市場(chǎng)的發(fā)展提供了有利的條件。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局數(shù)據(jù)顯示，2007-2022 年間我國(guó)國(guó)防經(jīng)費(fèi)支出從 3,555 億元增長(zhǎng)到14,752 億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到 9.95%。同時(shí)，根據(jù)財(cái)政部發(fā)布的 2023 年政府預(yù)算草案報(bào)告，2023 年我國(guó)國(guó)防支出預(yù)算達(dá)到 15,537 億元，同比增長(zhǎng) 7.2%。2024年全國(guó)財(cái)政安排國(guó)防支出預(yù)算16655.4億元，增長(zhǎng)7.2%，增幅與去年持平。這是中國(guó)國(guó)防預(yù)算連續(xù)9年維持個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)。國(guó)防投入的持續(xù)增長(zhǎng)有力推動(dòng)了我國(guó)國(guó)防工業(yè)的快速發(fā)展，未來(lái)隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力持續(xù)提升，為加快國(guó)防和軍隊(duì)現(xiàn)代化建設(shè)，我國(guó)國(guó)防支出仍將持續(xù)增長(zhǎng)。

軍用飛機(jī)是軍用航空裝備的重要組成部分，從全球?qū)Ρ葋?lái)看，我國(guó)軍用飛機(jī)機(jī)隊(duì)規(guī)模有較大增長(zhǎng)潛力。根據(jù)《World air forces 2024》數(shù)據(jù)，從不同國(guó)家軍機(jī)數(shù)量來(lái)看，2023 年美國(guó)軍用飛機(jī)數(shù)量達(dá) 13,209 架，位居第一，俄羅斯軍用飛機(jī)數(shù)量達(dá) 4,255 架，我國(guó)僅 3,304 架。從軍用飛機(jī)類型來(lái)看，我國(guó)與美國(guó)各類軍機(jī)數(shù)量仍有較大差距。我國(guó)戰(zhàn)斗機(jī)數(shù)量約為美國(guó)的 4/7、特種飛機(jī)數(shù)量約為美國(guó)的 1/6、加油機(jī)數(shù)量?jī)H為美國(guó)的 1/60、運(yùn)輸機(jī)數(shù)量約為美國(guó)的 1/3、武裝直升機(jī)數(shù)量約為美國(guó)的 1/6、教練機(jī)數(shù)量約為美國(guó)的 1/7。未來(lái)隨著我國(guó)持續(xù)加強(qiáng)空中戰(zhàn)斗力量的建設(shè)，各類軍用飛機(jī)數(shù)量及相關(guān)配套產(chǎn)業(yè)將有較大的增長(zhǎng)空間。

此外，軍用戰(zhàn)機(jī)用鈦量的不斷提高也將推動(dòng)軍用航空航天領(lǐng)域?qū)︹伜辖鸩牧闲枨蟮脑鲩L(zhǎng)。鈦的應(yīng)用能夠大幅度提高結(jié)構(gòu)減重效果和安全可靠性，在新型飛機(jī)設(shè)計(jì)建造過程中，鈦用量、使用水平已經(jīng)成為衡量機(jī)型先進(jìn)程度的重要指標(biāo)。根據(jù) 2020 年材料學(xué)報(bào)《航空鈦合金的應(yīng)用及發(fā)展趨勢(shì)》，我國(guó)新式戰(zhàn)斗機(jī)鈦用量呈快速上升趨勢(shì)：殲 8 用量?jī)H有 2%，而殲 20 的用鈦量為 20%，殲31 用鈦量達(dá)到 25%。軍用飛機(jī)數(shù)量的持續(xù)增長(zhǎng)以及軍用戰(zhàn)機(jī)用鈦量的不斷提升，將共同驅(qū)動(dòng)軍用航空航天領(lǐng)域鈦合金材料及制品需求的增長(zhǎng)。

在航空產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展的同時(shí)，我國(guó)航天事業(yè)也不斷開拓出新的局面。在衛(wèi)星運(yùn)載火箭方面，我國(guó)已擁有包括遙感衛(wèi)星、導(dǎo)航衛(wèi)星、通信衛(wèi)星、空間探測(cè)衛(wèi)星及技術(shù)試驗(yàn)衛(wèi)星等多種類型的衛(wèi)星，形成了海洋、氣象、陸地、環(huán)境、北斗導(dǎo)航定位、通信廣播及實(shí)踐科學(xué)探測(cè)與技術(shù)試驗(yàn)等衛(wèi)星系列，基本構(gòu)成了全方位的應(yīng)用衛(wèi)星體系。根據(jù)《中國(guó)航天活動(dòng)藍(lán)皮書（2023 年）》，2023 年中國(guó)航天完成 67 次發(fā)射任務(wù)，2024 年中國(guó)航天全年計(jì)劃實(shí)施近 100 次發(fā)射任務(wù)。預(yù)計(jì)未來(lái) 5-10 年依然是中國(guó)航天工業(yè)的快速上升期，運(yùn)載火箭、空天衛(wèi)星等制造產(chǎn)能有望大幅增長(zhǎng)。

在導(dǎo)彈武器方面，美國(guó)、俄羅斯、印度及韓國(guó)等軍事強(qiáng)國(guó)均在不斷推動(dòng)導(dǎo)彈技術(shù)的發(fā)展，涉及戰(zhàn)略彈道導(dǎo)彈、戰(zhàn)術(shù)彈道導(dǎo)彈、巡航導(dǎo)彈、反艦飛航導(dǎo)彈、空空導(dǎo)彈、地空防空導(dǎo)彈等多類別武器。在全球軍事競(jìng)爭(zhēng)壓力的影響下，未來(lái)我國(guó)的導(dǎo)彈產(chǎn)業(yè)鏈配套企業(yè)有望將迎來(lái)重大的發(fā)展機(jī)遇。

綜上所述，在面臨著復(fù)雜的周邊環(huán)境及國(guó)際安全形勢(shì)大背景下，可以預(yù)見未來(lái) 5 至 10 年是軍用航空裝備、航天裝備的加速批產(chǎn)期，我國(guó)軍用飛機(jī)、運(yùn)載火箭和各型導(dǎo)彈等各類先進(jìn)裝備列裝有望實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，對(duì)鈦合金材料、鈦合金制品以及精密鑄件的需求有望進(jìn)一步提升，行業(yè)景氣度處于較高水平。